咱们先来看看城投公司为啥会走上借新债还旧债这条路。在过去很长一段时间里，城投公司承担着地方基础设施建设等重要任务。为了推动城市的发展，建设各种道路、桥梁、公共设施，它们需要大量的资金。可资金从哪儿来呢？很多时候就只能靠举债。当旧债到期，没有足够的现金流来偿还的时候，就只能借新的债去还旧的债，这样就陷入了一个循环。

想象一下，这就好像是一个人一直在拆东墙补西墙。一开始可能觉得还能维持，墙看起来还是完整的。但随着时间的推移，东墙拆得越来越多，西墙也补得千疮百孔。城投公司不断地借新债还旧债，债务规模就像滚雪球一样越滚越大。每一次新债的利息又会增加它的负担，这就像是雪球在滚动过程中不断沾上更多的雪，变得越来越沉重。

从宏观层面看，这种情况也给地方经济带来了一定的风险。如果城投公司的债务问题处理不好，可能会影响到地方的金融稳定。就好比一座大厦，如果地基因为债务问题出现了松动，那整座大厦的稳定性都会受到威胁。而且，大量的资金被用于偿还债务，就意味着用于其他发展项目的资金会减少，这可能会影响到城市的进一步发展。

那这借新债还旧债到底什么时候是个头呢？这真的很难说。也许需要地方政府调整发展策略，优化城投公司的业务结构，让它们能够有更多的盈利途径，增加自身的现金流。就好像让一个人有了更多的收入来源，这样他就不用一直拆东墙补西墙了。也有可能需要进行债务重组，通过一些金融手段来减轻债务负担。

但这一切都不是一蹴而就的。在这个过程中，我们可能会看到很多的困难和挑战。也许未来某一天，城投公司能够成功摆脱这个困境，走上健康发展的道路；又或者，这个循环会持续很长时间，不断地考验着我们的经济体系。这就像是一场没有硝烟的战争，我们都在等待着一个明确的结果。但不管怎样，我们都希望城投公司能够早日找到解决债务问题的办法，让城市的发展能够更加稳健，让我们的经济能够更加繁荣。